bikaacng@gmail.com

建筑5月金股：名家汇公司近日公布一季度业绩预告、收购浙江永麒照明、参股深圳光彩照明等公告，我们点评如下：收购永麒照明、参股光彩照明，进一步整合行业资源做强做大永麒照明是业内为数不多的拥有照明工程双甲资质的公司之一，总部在宁波，其业务遍布宁波、青岛、奉化、慈溪、西安等地，仅新签的青岛合同就已过亿，在业主中的口碑极高。公司以现金2.475亿收购其55%的股权，对应2018年利润承诺的9倍市盈率，能够有效增厚公司EPS。永麒照明承诺2018-2020年利润不低于5000、6500、8500万元，相较前一年增长15%、30%、31%。公告中同时规定交易对方在取得股权转让款后6个月内应通过二级市场或其他方式购买公司股票，购买金额不低于该笔股权转让款的70%，此举也彰显交易双方对公司未来发展的信心。

目标虽好，但这样的转型思路忽视了原体制中的政府干预是为了保护和补贴不具备比较优势的重工业，如取消保护补贴，结果必然是缺乏自生能力的企业的破产倒闭，造成大量失业，短期内对社会和政治稳定带来巨大冲击。而且，重工业中有不少产业和国防安全有关，即使私有化，国家也不能放弃，必须继续给予保护补贴，而私人企业主要求政府提供保护补贴的积极性比国有企业更高。寻租、腐败严重，效率反而更低。

对比2016年1月27日的重要底部2638点，当时在可统计的2472只个股中，市盈率在15倍以下的个股共有175只，占比7.08%。两年多来，A股市场新股发行数量较多，但低估值区间个股比重明显增多。从估值结构上来看，当前市场的估值结构与2013年的1849点类似。

（二）强化监督管理严厉打击产品能效虚标、认证检测作假、虚假宣传等行为，增大制冷产品抽查力度。完善监督抽查结果公布制度，将抽查检查结果和行政处罚信息纳入国家企业信用信息公示系统和全国信用信息共享平台，实行联合惩戒。强化质量责任追究机制，严格问责追责，不符合强制性能效标准的产品由生产企业限期召回，责令情节严重的企业停产整顿。加大对制冷产品回收处理的监管，规范废旧制冷产品和制冷剂的回收、拆解和再利用。鼓励消费者监督、第三方监督、企业互查等社会监督，规范市场行为，加大消费者合法权益的保护力度。

不良确认进一步趋严，未来资产质量有望持续改善。17年末不良率环比下行1bp至1.49%，加回核销不良生成率0.66%，同比下降15bps。不良认定标准进一步趋严，90天以上逾期/不良由16年末的68%进一步下降至17年末的58%。逾期贷款率明显下降，由1H17的1.49%下降至1.29%；逾期90天以内贷款534亿，较年中下降3.8%。

那么，这些教育机构所教的“国学”到底是什么？家长有必要送孩子去专门学这种所谓的“国学”吗？教育部发文严查私塾代替义务教育针对社会上层出不穷的“国学班”“读经班”“私塾”等，教育部于近日作出部署。日前，教育部办公厅印发的《关于做好2019年普通中小学招生入学工作的通知》明确，各地要认真排查并严厉查处社会培训机构以“国学班”“读经班”“私塾”等形式替代义务教育的非法办学行为。父母或者其他法定监护人无正当理由未送适龄儿童少年入学接受义务教育或造成辍学，情节严重或构成犯罪的，依法追究法律责任。