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房企海外发债同比增127% 发改委念起紧箍咒7月12日，国家发改委网站信息显示，发改委发布《关于对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》，房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。房企年内发债突破6000亿 融资收紧信号已现

祭出“组合拳”除增持外，还有一些上市公司采取了股份回购的方式来稳定股价。新界泵业20日晚间公告，计划以不超过8.8元/股的价格回购公司股份，回购总金额不超过1亿元，且不低于6000万元。此外，梦网集团同日公告，已耗资4.33亿元累计回购股份4324.92万股；旭光股份同样连续多日回购股份，截至6月20日已累计回购1679.3万股，耗资8889.7万元。

汇率贬值和资本外流的担忧。08年末与2011年的两轮宽松，未导致外汇储备和汇率压力，一个重要的背景是全球都处于货币宽松的环境，08年和11年美欧先后经历了债务危机。14年降息的背景则是美国退出QE而还未正式进入加息周期，但宽松也导致了外储流失和汇率贬值。当前央行的多种政策引导下贬值幅度得以控制，但人民币贬值压力仍存。

基本面供需分析：短期全球大豆贸易格局以中美关系如何演变为前提：国家主席习近平11月1日应约同美国总统特朗普通电话。特朗普表示，我重视同习近平主席的良好关系，愿通过习近平主席向中国人民致以良好的祝愿。两国元首经常直接沟通非常重要，我们要保持经常联系。我期待着同习主席在阿根廷二十国集团领导人峰会期间再次会晤，我们可以就一些重大问题进行深入探讨。希望双方共同努力，为我们的会晤做好充分准备。美方重视美中经贸合作，愿继续扩大对华出口。两国经济团队有必要加强沟通磋商。我支持美国企业积极参加首届中国国际进口博览会。早前，不顾国际国内绝大多数反对意见，美国政府宣布自9月24日起对约2000亿美元中国输美产品加征10%的关税，并将采取其他关税升级措施。一些白宫经济政策顾问认为，关税已经“打痛”中国经济，继续升级关税举措将令中国经济承受更大压力，这种一厢情愿的看法严重低估了中国经济的实力和韧性，同时也完全忽视了美国国内的经济状况和部分民众的心声。在中国7月对包括大豆在内的340亿美元从美国进口商品加征25%的关税后，大豆进口备受关注。该关税举措是就美国对同等价值的中国输美商品加征关税而采取的报复行动。

李湛也认为，逆周期调控政策虽然在短期内可以托底经济、防止经济失速风险，但是要实现经济的企稳复苏，还需进一步推进国企改革、减税降费、对外开放等实质性改革措施，才能有效挖掘市场内部潜力，释放改革活力，在大国竞争的格局下获得竞争优势。责任编辑：赵慧芳

3． 降准空间仍在，降息有待观察中美利率脱钩，货币政策分化。中美利率今年以来明显脱钩，这是因为中国是全球第二大经济体，目前央行货币政策都是以国内经济为主要考虑，由于中美经济走势的分化，使得中美货币政策分道扬镳。另一方面，美国经济复苏渐入尾声，加息与减税加剧美国债务问题，美国长期国债利率或处于筑顶阶段。因此央行继续动用各种政策工具避免人民币汇率过度贬值，中美货币政策分化，利率趋于脱钩。