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国有企业去杠杆成效明显，民营企业债务风险整体可控。2018年深市非金融地产类上市公司的资产负债率为52.85%，较上年增长0.83个百分点。其中，国有企业资产负债率为56.46%，同比下滑1.16个百分点；民企负债率50.37%，同比上升2.14个百分点。民营企业债务规模扩张速度快于权益扩张速度，是杠杆率提升的直接原因。弥补自由现金流缺口、满足资本性开支需求，是债务扩张的主要因素。2018年民企负债总额同比增长14.61%，国有企业同比增长9.23%；民企资产规模同比增长9.75%，国有企业同比增长11.48%。在短期偿债能力方面，民企流动比率为1.38，高于国企的1.16。

净利润整体下滑，但盈利面基本保持稳定。2018年深市上市公司归属母公司股东净利润合计5834.83亿元，同比下降22.88%，其中主板、中小板和创业板分别下降4.37%、31.74%和65.61%。扣除非经常性损益后的净利润合计为4374.69亿元，同比下降28.61%。在盈利面方面，深市85.48%的公司实现盈利，54.68%的公司实现净利润同比增长；798家公司净利润增速超过20%，占比37.01%。

假设二：假设创业板和创业板指净利润18Q3/（18Q1+18Q2）比例分别与17年一致，即为58.8%和59.5%，那么18Q3单季净利润总额净分别达到297亿和140亿，同比增速14.6%和19.6%，基本持平中报。需要说明的是，这里为了统计的方便和准确，成份股以2017/09/30之前上市的公司计算，而到了18Q3统计的成份股为2018/09/30之前上市的公司，成份的差异不可避免也会造成一定误差。

对此，有私募人士分析表示，所谓的供应链私募基金，又叫供应链金融，就是围绕企业以及它的上下游做财务安排，主要与企业上下游应收账款有关。很多企业上下游应收账款太多，急需改善财务状况，而传统银行提供的供应链金融服务比较粗糙，很多私募认为这是给企业做财务管理的一个好时机。而企业缺钱，私募能快速融资，投资一些大型企业的供应链金融业务，回报比较高。

阿里巴巴这一年最大笔的投资当属对分众传媒的领投，阿里占了这笔总价150亿人民币的投资的大头。同时，阿里巴巴在这一年并购不断，接连以50亿人民币的价格并购乐鑫科技，12.2亿并购中兴软科，并且高价并购中天微和先声互联。另外，阿里在2018年内先后投资商汤科技、Video++、旷视科技等知名AI企业，预估总金额不低于40亿人民币。

阿里的投资更侧重于B轮及以后的成熟型企业，并且尤其专注于战略投资、企业并购和对新三板、IPO上市后的公司进行投资。仅在2018年，阿里就战略投资了6家公司，并购了4家公司，不难看出阿里在B端市场的高歌猛进。在扩张版图层面，阿里当真是不惜钱、不惜力。